У свеце канкурэнцыі і поўнай інфармацыі не было б ніякіх падставаў для існавання фінансавых пасрэднікаў. Фізічныя асобы могуць прымаць свае зберажэнні і ўкладваць іх у праекты і ў кампаніях, вяртаецца, аптымальныя з улікам пераваг і часовыя гарызонты асоб. Рынкі, якія спецыялізуюцца на гандлёвых кантрактаў, якія дазволяць канвертаваць сродкі пры ўсіх магчымых сітуацый. Такія рынкі забяспечваюць эфектыўную дыверсіфікацыю рызык. Гэта гіпотэза эфектыўнага рынку, дзе цэны адлюстроўваюць усю наяўную інфармацыю.
Для Bécsi і Ван (1997) Галоўнае, каб растлумачыць, чаму Ёсць пасярэднікі, з'яўляецца ўвядзенне рынкавых перакос або трэнняў. Гэта азначае, расслабленыя здагадкі дасканалай канкурэнцыі або інфармацыю, і спрэчкі рынак, і паказаць, як фінансавыя пасярэднікі могуць палепшыць вынікі, атрыманыя на рынку. Пры пачатковых умовах менш дасканалай, эканамічныя абмены з'яўляюцца дарагім і, калі яны дастаткова тыя ж хлопцы, не можа быць. Фінансавыя пасярэднікі, асабліва банкаў, каб такія абмены магчымага скарачэння або звесткі да мінімуму ўплыў спрэчкі на рынку, зніжэння аперацыйных выдаткаў.
Абедзве праблемы неспрыяльнага адбору, маральнага рызыкі могуць аказаць істотнае ўплыў на крэдытным рынку. Першая імплікацыі, каб банкі адзіны агент, здольны аналізаваць наяўныя праекты і вырашаць, хто можа атрымаць рэсурсы. Па загрузцы (2000), падставай для банкаў менавіта змякчыць праблемы асіметрыі інфармацыі. Які цікавы падыход Напісаў загрузкі, заключаецца ў разуменні банка не толькі ў якасці агента па продажах, але вытворца інфармацыі праз адносіны з даўжнікамі павінны гуляць ключавую ролю ў забеспячэнні эфектыўнага размеркавання рэсурсаў на крэдытным рынку.
Як Cosci (1993) адным з галоўных наступстваў асіметрыі інфармацыі з'яўляецца тое, што праблемы неспрыяльнага адбору і маральнага рызыкі апраўдання існавання банкаў як фінансавых пасрэднікаў. Наяўнасць адмоўнага адбору можа выклікаць у некаторых установах, якія спецыялізуюцца на атрыманне інфармацыі аб рызыцы праектаў шукае сродкі на крэдытным рынку. Такое становішча дазваляе крэдытору лёгка адрозніваць паміж добрым і дрэнным крэдытных рызык, зніжэння некалькі ступені інфармацыйнай асіметрыі на рынку. Банкі маюць важнае перавага ў атрыманні інфармацыі, паколькі яны кіраваць рахункамі фірмаў і, такім чынам, няма ніякай інфармацыі, якія недаступныя для іншых агентаў на рынку. Наяўнасць маральнага рызыкі таксама выклікае пэўныя інстытуты, якія спецыялізуюцца ў галіне маніторынгу дзейнасці. Банк мае вялікае перавага ў зборы інфармацыі аб выніках інвестыцыйных праектаў, што фінансуюцца, як ён зможа сачыць за развіццём фірмы праз банкаўскую адносін.
Для Спенс (1974), банк здаваць у арэнду, набыццё рэсурсаў у будучыні грошы сёння, а грошы даўжніка купіць сёння іх здольнасць і гатоўнасць вярнуцца рэсурсаў у будучыні. Гэта як калі банк купляе латарэйны білет, так як ён не можа непасрэдна сачыць магчымасць для асобных асоб на вяртанне запазычаных рэсурсаў. Рашэнне аказаць ці не дзеянняў засноўваецца на аб'ём інфармацыі, сабранай у банку на рэальныя ўмовы аплаты даўжніка.
Прымаючы пад увагу праблемы асіметрыі інфармацыі ў цяперашні час на фінансавых рынках і наяўнасць выдаткаў, звязаных з дамовай паміж прамымі агентамі лішкаў і дэфіцыту, гэтыя тлумачэнні, якія могуць мець важнае значэнне для ролі банкаў у якасці асноўных ігракоў у фінансавай дзейнасці пасярэдніцтва. На самой справе другі Thakor (1996) існавання асіметрычны інфармацыі дае Асноўная прычына існавання фінансавых пасярэднікаў у эканоміцы. Доступ да інфармацыі непарыўна звязана з адносіны з банкамi, падаючы мноства пераваг для банкаў, ажыццяўляючы аперацыі па крэдыце.
У агульным, пасярэднікі могуць разглядацца эканамічных агентаў, якія купляюць тавары ці паслугі, для перапродажу або проста дапамагчы пакупнікам і прадаўцам (фізічным або лішкаў і дэфіцыту ў выпадку фінансавага пасярэдніцтва), каб сустрэцца і здзелкі. Калі, аднак, мы разглядаем сітуацыю адносна існавання інфармацыйнай асіметрыі ў здзелках, мы знайшлі тое, што можна назваць мікра асновы існавання пасярэдніка працэсу на рынках.
У большасці эканамічных аперацый, асоб, датычных з асіметрычны інфармацыяй. У выпадку здзелкі куплі-продажу пэўнага прадукту, напрыклад, прадаўцы не ведаюць характарыстык патэнцыйных кліентаў, а яны, у многіх сітуацыях, не ведаю, з упэўненасцю характарыстыкі прадукту, каб быць набытыя, пасярэднік можа памагчы ў вырашэнні гэтых праблемы збору, апрацоўкі і прадастаўлення інфармацыі, зніжэння сукупнай кошту здзелкі ў цэлым. Гэта, нарэшце, дзейнасць, якая можа разглядацца як спосаб захопу даходы ад аперацый з улікам наяўнасці асіметрычнага размеркавання інфармацыі паміж людзьмі.
Спенс (1974) прапануе дыскусію аб ролі агенцтваў занятасці на рынку працы, якая мае функцыю выбару лепшага кандыдата на пазоўнікаў, сваім работнікам. Мы маглі б адаптаваць мадэль, прапанаваная Спенса крэдытнага рынку, у якой банк мае функцыю выбару лепшых інвестыцыйных праектаў для атрымання рэсурсаў, мабілізаваных з гэтых інвестараў (залішняй персаналу).
На самой справе гэта для банкаў па арганізацыі рынку, якая фарміруецца прадпрымальнікаў, якія маюць праекты, але няма рэсурсаў для іх выканання і укладальнікаў, якія прадастаўляюць рэсурсы для паста. Банкаўскіх вядомы для аб'яднання супрацоўнікаў у імкненні да больш эфектыўнаму размеркаванні рэсурсаў магчыма.
Банкі маюць то перавага, што адзіным установай, аснашчаны падзяліць паміж дабром і іншыя праекты, якiя патрабуюць рэсурсаў, дзякуючы іх здольнасці весці крэдытнага аналізу.
На рынках характарызуецца асіметрычны інфармацыі становіцца неабходным для адбору праектаў паміж вышэйшымі і ніжэйшых рызыкі, з тым каб магчымыя страты можна пазбегнуць, то ёсць крэдытор (банк) з больш шырокія магчымасці для збору інфармацыі, можна лёгка адрозніць паміж высокім і нізкі ўзровень рызыкі, тым самым усиливая іх чаканай карыснасці.
У той ступені, што банкі змогуць вызначыць добрых праектаў, вашыя даходы будуць расці, што прывяло да павелічэння інвестыцый у вытворчасць інфармацыі, якая, у сваю чаргу, прыводзіць да павышэння эфектыўнасці ў працэсе выбару паміж праектамі.

Бібліяграфія:
BECS, Zsolt і Ван, файлаў. Развіццё фінансавага і эканамічнага росту. Атланта Федэральны рэзервовы банк Эканамічны агляд том. 82 (4), 1997, p. 46-62.

Загрузка Arnoud WA ... адносіны з банкамі: Што мы дакладна ведаем? Часопіс фінансавага пасярэдніцтва. тым 9, стар 7-25, 2000.

COSCO, Стэфанія. Асіметрычны інфармацыі і крэдытных рэсурсаў. Вэрмонт: Кампанія Dartmouth Publishing Limited, 1993.

Спенс, Майкл. Рынак сігналізацыі: Інфармацыйна-перадачы пры прыёме на працу і роднасныя працэсы адбору. Лондан, Англія: Harvard University Press. 1974.

Thakor, A.. Дастатковасці капіталу, грашова-крэдытная палітыка і сукупны крэдытавання банка: тэорыя і эмпірычныя дадзеныя. Часопіс Фінанс, т. 51 стр. 279-324.1996.

Па Alexsandro Ребелло Jag 12 сьнежня 2008 г.
alex@venturacorporate.com.br
www.venturacorporate.com.br