Значная частка "пудлинговая" ліквіднасці ў банках у цяперашні час тэхнічная падтрымка тэорыі, што набірае сілу сярод эканамічных мысляроў: тэорыя асіметрыі інфармацыі. Зло, якое нападае на банкі ва ўсім свеце падае апетыт да рызыкі з-за цяжкасцяў пошуку дастаткова інфармацыі, якая можа падзелу добрых і дрэнных плацельшчыкаў.

З-за сваёй актуальнасці, гэтая артыкул з'яўляецца прадстаўленне тэорыі асіметрычны інфармацыі, выяўлення праблем, якія могуць быць выкарыстаны ў розных рынках у сувязі з розніцай інфармацыяй паміж двума акцый, каціруюцца на эканамічныя здзелкі.

У эканамічнай тэорыі звычайна мяркуецца, што эканамічныя агенты ведаюць усе асаблівасці тавараў і паслуг, якія набываюцца. Тым не менш, рынкі часта характарызуецца наяўнасцю асіметрычны інфармацыі, то бок гэта немагчыма для чалавека вызначаць якасць задоўга да яго набываюцца або падобным чынам, вельмі дорага назіраць за паводзінамі агента.

Па словах Стиглица (2000) прызнанне таго, што (я) інфармацыі недасканалыя, (II), атрымаць інфармацыю, якая можа быць дарагім, (III), што інфармацыйная асіметрыі важныя, і (IV) ступені гэтая асіметрыі пацярпелых дзеяннямі фірмаў і прыватных асоб, мелі глыбокія наступствы ў эканоміцы, і дала тлумачэнні для канкрэтных сацыяльна-эканамічных з'яў, якія маглі б быць больш цяжкім для разумення. Стиглиц таксама сцвярджае, што інфармацыйная эканоміка, прама ці ўскосна аказвае глыбокае ўздзеянне, як вы думаеце, што сёння эканомікі.

Для Стиглиц, асноўныя змены ў інфармацыйнай эканоміцы стала прызнанне таго факту, што інфармацыя, прынцыпова адрозніваецца ад іншых тавараў. Для яго цэнтральны пытанне заключаецца ў тым адпаведнай аддачы ад інвестыцый у інфармацыю і веды. Акрамя таго, кожны фрагмент інфармацыі, не адрозніваецца ад іншага, частка інфармацыі не можа быць прададзена ў якасці старшыні ў якасці прыкладу паказаў на аўтара. Чалавек можа шукаць крэсла і вызначыць яго ўласцівасці, перш чым купляць яго. Але калі прадавец не раскрые сваю інфармацыю аб прадукце да продажу, няма ніякіх падставаў для пакупніка плаціць за гэта. Акрамя таго, калі асоба не можа паўторна купляць і прадаваць той жа прадукт у тым жа краме, кожны фрагмент інфармацыі, па азначэнні, не адрозніваецца ад іншых элементаў інфармацыі (у адваротным выпадку яна не будзе новай інфармацыі). У гэтым выпадку рынкі з асіметрычны інфармацыяй па сваёй прыродзе недасканалыя, дзе такія пытанні, як рэпутацыя і гарантыя можа зрабіць усё адрозненне.

Спачатку трэба некаторыя паняцці: уся інфармацыя, якая вядомая або пацьвярджаюцца усімі усё вядома, як грамадская інфармацыя, аднак, канфідэнцыйная інфармацыя, якая знаходзіцца ў прыватнай назіраецца, гэта значыць усяго толькі некалькі агентаў, каб ведаць аб ёй іншыя не робяць.

Існаванне асабістай інфармацыі нясе адказнасць за ўзнікненне асіметрыі інфармацыі на рынках і вядзе да развіцця няпоўных кантрактаў. Кантракты прысутнічаюць у эканоміцы служыць інструментам, які рэгулюе паміж бакамі здзелкі. Для аптымальнага кантракту паказана, што мы разумеем, што любога павароту падзей, якія могуць узнікнуць.

Па Кирмани і Рао (2000) падыход у рамках інфармацыйнай эканомікі грунтуецца на перадумовы, што розныя часткі здзелкі часта маюць розныя аб'ёмы інфармацыі аб пагадненні, і гэта інфармацыйная асіметрыі мае наступствы для адносін паміж бакамі. На думку аўтараў, праблема інфармацыі прызнаецца ў якасці важнага фактара варта разглядаць у вывучэнне рынку абменаў праводзіцца па дысцыплінах бухгалтарскі ўлік, фінансы, эканоміка працы і маркетынгу.

Для мачо-Стадлер і Перэс-Касцілья (1997) Мэта інфармацыйнай эканомікі з'яўляецца вывучэнне сітуацыі, у якіх агенты спрабуюць пераадолець невуцтва адпаведную інфармацыю, прымаць рашэнні, якія вы хочаце атрымаць новую інфармацыю, ці каб пазбегнуць выдаткаў на іх невуцтва. Калі інфармацыя, асіметрычны размеркаваныя паміж агентамі гэтых рашэнняў ўключаюць структурирование кантрактаў, якія імкнуцца заахвочваць стымулы, каб заахвоціць адкрыцьця асабістай інфармацыі.

Для Стиглиц (2000) Ёсць шмат праблем, прысутных у інфармацыйнай эканоміцы. Ён спасылаецца на некаторыя з іх: Працадаўцы хочуць ведаць прадукцыйнасць працы сваіх супрацоўнікаў, іх моцныя і слабыя бакі, інвестары хочуць ведаць вяртання розных актываў, якімі яны маглі б інвесціраваць, страхавыя кампаніі хочуць ведаць, верагоднасць яе застрахаваных атрымалі траўмы ці захварэлі. Гэта прыклады неспрыяльных праблемы выбару, дзе якія пытанні з'яўляюцца характарыстыкамі элементаў, якія з'яўляюцца прадметам гандлю.

Стиглиц адзначае, што ў дадатак працадаўцаў таксама хачу ведаць, калі вашыя супрацоўнікі вядуць барацьбу на працы, страхавыя кампаніі хочуць ведаць, калі яго застрахаваных асобы маюць прадухілення няшчасных выпадкаў, крэдыторы хочуць ведаць, што іх рызыкі пазычальнікаў бяруць на сябе. Гэта прыклады праблемы маральнага рызыкі і стымулявання, якія арыентуюцца на паводзіны агентаў.

Такім чынам, у эканамічнай здзелка, пры якой існуе неадпаведнасць паміж тым, хто купляе і хто прадае. У прыватнасці, на крэдытным рынку, напрыклад, банкір не ведае, хто вы хочаце, каб адрозніваць ці не плаціць крэдыту, ўзятага. У сітуацыях, калі праблема асіметрыі не з'яўляецца рашэннем праблемы, аперацыі не былі дасягнуты ў выніку чаго страты для пакупнікоў і прадаўцоў, банкаў і пазычальнікаў.

У крызісны сцэнар, калі давер паміж бакамі, знаходзіцца пад пагрозай, бізнэс павінны быць часова прыпынена да лепшых інфармацыя становіцца даступнай аддзялення рызыкоўныя праекты і нізкая якасць канструкцый больш надзейнымі і, такім чынам, з меншым рызыкай.

З пункту гледжання інфармацыйнай асіметрыі, цяперашні крызіс субстандартного крэдытавання будзе толькі кантраляваць, калі яно будзе адноўлена давер паміж агентамі, у выніку чаго да рызыкі банкаў вярнуцца ў нармальнае рэчышча. Заўсёды памятаць, што звычайна гэта адбываецца праз рынак, а не шляхам індукцыі ўрада, такія, як бразільскім ўрад прапанавала ў апошнія тыдні.

Бібліяграфія:

Керман, Amna і РАТ, Akshay. No Pain, No Gain: Крытычны агляд літаратуры пра сігналізацыі ненаблюдаемых Якасць прадукцыі. Часопіс Маркетынг vol.64, 2000, p. 66-79.

Стадлер, Инес мачо і Castilho, Давід Перэс .. Увядзенне ў эканамічнай інфармацыі. Нью-Ёрк: Oxford University Press, 1997.

Стиглиц, Джозэф. Уклад эканомікі інфармацыі ХХ стагоддзя эканоміка. Штоквартальны часопіс эканомікі В. 463, 2000, p. 1441-79.

Па Alexsandro Ребелло Bonatto декабря 04, 2008.

alex@venturacorporate.com.br

www.venturacorporate.com.br